瑞力产业基金首期募70亿 上海国际PE版图疾进

　　临近年底，上海国际集团PE投资版图扩张悄然提速。

　　除了该集团年初发起的上海瑞力新兴产业本外币平行基金(下称瑞力产业基金)首期成功募集70亿元，2009年成立的金融产业投资基金——上海金融发展投资基金近期获得社保基金10亿元注资。

　　“2012年1月，上海国际集团还将发起一只以海外投资为主的人民币基金，基金先从国内募集人民币资金，再通过类似QDII的管道，以美元形式投资海外优秀公司股权。”一位知情人士透露。

　　上海国际集团PE版图扩张的背后，则是金融控股公司借道PE基金拓展以金融为主、非金融为辅的投资、资本运作与资产管理业务的曲折摸索征途。

　　QFLP双币基金面世“插曲”

　　转战上海瑞力投资基金管理公司并组建瑞力产业基金的7个月后，原招商基金总经理成保良迎来收获季节。

　　12月28日，瑞力产业基金宣布首期成功募资70亿元，其中上海新兴产业投资人民币基金(下称瑞力人民币基金)募资50亿元人民币，按照上海市外商投资股权投资企业试点政策(即QFLP制度)发起设立的上海瑞力优势产业投资基金(下称瑞力美元基金)募集超过3亿美元。

　　记者得到的募资说明书显示，目前瑞力产业基金的核心投资管理团队有6位合伙人，除了成保良，还有曾在深创新投资担任投资委员会常任委员的张万林，领亿投资董事长方毅、原英联投资执行董事刘建雄与原证监会稽查总队处长赵耀罡等。

　　“目前瑞力基金管理团队成员已达到20人。”成保良表示。

　　上海瑞力投资基金管理公司引进了管理团队持股机制,除上海国际集团全资子公司香港沪光与上海国际集团资产管理有限公司持有72%与18%，剩余10%股权将由基金管理团队组建的公司认购。

　　“这确保基金管理团队享有公司的经营收益，并让他们在实际基金管理业务拥有话语权。”上述知情人士透露，上海国际集团尽管作为基金发起方，除向瑞力人民币基金出资9亿元，对基金运作的帮助还包括通过旗下银行、融资担保公司挑选优秀项目作为投资目标，并提供相应投贷联动等增值服务。

　　不过，摆在成保良面前的，还有一个权衡的难题：如何确保瑞力美元基金出资人与人民币基金出资人不会在投资项目分配方面产生分歧?

　　“由于瑞力美元基金在设立初期即按照上海QFLP试点政策，因此项目投资选择需要遵守《外商投资产业指导目录》相关规定。外商禁止投资的行业项目，只能由瑞力人民币基金投资。”上述知情人士解释说，有些不受投资限制的项目，两只基金或考虑共同投资。

　　记者进一步获悉，尽管瑞力美元基金募得超过3亿美元，但这只基金尚未获得上海QFLP相应结汇额度。而市场传闻瑞力美元基金的QFLP获批额度为3亿美元，无法满足现有超过3亿美元的结汇需求。

　　一位接近上海金融办的人士解释说，目前上海QFLP审批机制没有采取结汇额度分配制度，而是根据每个试点基金实际募资额度，在充分评估其出资人(LP)是否符合QFLP政策所规定的养老基金、大学基金等合格投资者身份后，会给予相应结汇额度，“通常试点基金申请结汇额度时都会提交一份详尽的LP出资清单。相关部门会根据LP类型及各自出资类型确定QFLP结汇额度。”

　　尽管瑞力美元基金QFLP结汇额度等待获批，但随着瑞力产业基金首期募资完成，其投资步伐同样悄然提速。

　　募资说明书显示，瑞力产业基金已储备29个服务、新能源、健康、新材料等新兴产业投资项目，投资额约43亿元。其中包括西药原料药企业、汽车部件公司、参与国内某酒业公司重组等7大重点投资项目，单笔投资额约1亿-2亿元。

　　“瑞力人民币基金与美元基金的资金其实可以融通的。”前述人士透露，“上海QFLP政策规定试点美元基金必须按项目投资额向外管局申请结汇投资，但考虑到不影响项目投资决策，可以先安排瑞力人民币基金全额出资，等到瑞力美元基金结汇完成，再按双方约定的项目出资比重，划分各自在项目的股权投资比例。”