黄金十年牛市或已转熊 专家称可能跌至1200美元

   十年牛市或已转熊，专家称可能跌至1200美元

    黄金十年牛市似乎已经终结了。近几日来，国际金价一改以往的牛劲，频频上演高台跳水动作，并在隔夜欧美市场跌破1600美元关口，这也是最近四个月以来的最低价。对于后市黄金的走势，专家们尽管对中长期走势保持乐观，但对短期走势大多持谨慎态度，最悲观的甚至认为短期会跌至1200美元，较目前价位下跌近30%。

    最近三个月累计跌幅超过10%

    金市已走到一个微妙关口

    在法国大选左翼上台、希腊股市跳水等不利消息的冲击下，一向被投资者视为安全资产的黄金也成为了市场的弃儿，与原油、欧元、澳元等资产或货币一道遭到无情的抛售。在隔夜现货黄金市场上，金价最高为1638美元，但收盘时却跌至1594美元，1600美元作为一个重要的指数支撑位和心理关口，被市场无情击破，并在图形上留下一根长长的大阴线。国内金市也不可避免受到冲击，上海黄金交易所现货金连续两天收盘下跌，截止昨天，主力品种Au99.95和 Au99.95已跌至每克325元附近，较前两天下跌了10元左右。

    如果从2月29日金价暴跌开始算起，最近三个月黄金累计下跌幅度已经超过10%。高赛尔贵金属分析师王宗欣告诉扬子晚报记者，从技术图形看，在1600美元关口被击破后，国际金价的5~60日均线都呈现空头排列走势，这预示着金价后市走势不乐观，金市已经走到了一个微妙的关口。

    全球资金正源源不断流向美国

    导致黄金被投资者无情抛售

    在广大投资者的心目中，黄金一向被视为安全资产，每当国际经济、金融出现大的波动时，金价往往会逆势上涨。为何这一次在欧洲金融和政治危机面前，金价走势却出现了例外——不仅不涨，反而暴跌呢？

    解开金价暴跌的“金钥匙”是美元。王宗欣表示，在这几天欧元、黄金以及石油等暴跌的同时，美元指数却一举突破80关口，全球资金正在源源不断流向美国国债，从而推高了美元指数。这表明，在面临特别重大的国际事件时，只有美元才是投资者最欢迎的资产，而黄金则在事件初期难以发挥避险资产的作用。这与2008年美国债务危机初期时黄金的表现如出一辙，当时国际金价和银价也曾暴跌，因为黄金和白银早已不是国际货币了，当危机发生时，欠债的一方首先的动作就是抛售黄金白银，将其换成美元还债，才能度过危机。这就导致了黄金白银在危机初期不涨反跌，与投资者的预期恰好相反。

    本轮下跌低点可能在1200美元

    近期仍会跌，切勿盲目抢反弹

    对于金价短期内的走势，王宗欣直言：自2月底因美联储淡化QE3预期而暴跌后，金价围绕着1650—1700一线已经整理了近三个月时间，期间两次上冲1700未果，这次跌破1600重要支撑位后，金价存在惯性下冲的动力，而上方的1650—1700一线将成为重要压力位。所以，建议近期投资者切勿盲目去抢反弹，以顺势操作为主。

    而对于今年剩下时间的走势，王宗欣则认为，金价年内将上演先抑后扬行情。因为每年年底都是黄金需求旺季，来自印度和中国的需求将非常旺盛，同时，据国际货币基金组织4月底公布数据的显示，墨西哥、土耳其、俄罗斯等纷纷从国际市场购买黄金，以增加黄金储备。而从长期看，由于黄金产量有限以及纸币贬值，黄金依然值得看好。

    也有分析师认为，黄金这轮上涨已经持续10年了，期间没有出现大的调整，从这个角度看，这次的大跌很正常，出现深幅调整的可能性也比较大，最低可能跌至1200美元，之后仍会上涨。

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    投资黄金不如买股票吗？

    股神巴菲特不投资黄金。因此，当有股东在今年的股东大会上说，近年来黄金的回报率好于投资股票时，巴菲特回应：股票是庄稼和土地，黄金只是黄金。黄金价格在50年前是30多美元，现在是1600美元左右。而他经营的伯克希尔—哈撒韦的股价50年前是十几美元，现在已经12万美元一股了。

    他举了这样的例子：“如果你有一片庄稼，你当然期待每年等着它有收成，年复一年。可是如果投资黄金的话，它是不会变的。”“如果你持有一盎司黄金100年的时间，最后，你拥有的还是一盎司黄金。但是如果你拥有的是100英亩的农田，你所拥有的是100年的丰收，你还可以用这些收成买其他的农田和东西。”

    谁都不能否认，从长期看，巴菲特的公司确实击败了黄金。即使如此，如果要人们得出投资黄金不如买股票的结论，大概还需要具体情况具体分析。

    美国有多少股神呢？除了巴菲特之外，似乎也并不是很多。这些年，媒体炒来炒去，已经把巴菲特炒到81岁了，前列腺癌已经进入第一期了，还在炒巴菲特，连巴菲特的接班人都没有炒出来，说明投资股票赚钱不是那么容易的事情，股神的接班人还在“难产”之中，遑论再造一个股神巴菲特。这就如同乔布斯只有一个，美国的水土再好，也不会成千上万地生长乔布斯。

    相反，投资黄金就简单多了。哪怕他是一个傻子，50年前花30多美元买了黄金，扔在那里不动，现在也价值1600美元左右。如果高抛低买，像投资股票一样经营，那就不知道是多少个1600美元了。一盎司黄金100年后还是一盎司黄金，黄金的重量固然没有变，价值却发生巨大的变化。

    投资股票与投资黄金相比，其风险性一个在九天之上，一个在九地之下。美国股市究竟有多少股民赚钱、有多少股民赔钱，我手头没有资料，我身边也没有在美国股市赚钱或赔钱的人可以提供见证。但中国的股市情况我还是知道一些的，并且身边有不少同事、朋友投资股票损失惨重。我相信，假如他们当年不是投资股票而是投资黄金，即使赚钱不多，也不会从姥姥家赔到舅舅家去。再者说，至少黄金还在，不会赔到连自己买股票的公司都找不到了吧。

    巴菲特所说的“年复一年”有收成的“庄稼”，或许在成熟的投资型资本市场才有这种可能性，还要有巴菲特老汉这样的“庄稼把式”精耕细作。换一个不成熟的圈钱型资本市场，年年让中小投资者掏钱买种子、买化肥、买水浇地，到收获的季节连点麦穗都不肯留给股民，这哪里是投资“庄稼和土地”，简直是投资“蝗虫”，连投资的本钱都赔光了，还指望“年复一年”“等着它有收成”？

    投资黄金还是投资股票，需要投资者根据市场和自己的财力、能力来决定，而不是由股神巴菲特一锤定音。巴菲特在股市大笔投资、大把赚钱，只是成功的个案，并不意味着众多股市投资者都能成为巴菲特。股神希望投资股票的人越多越好，因为小鱼小虾越多，傻子越多，股神的成果越丰硕。